建立农村新型信用相助组织
全国人大财经委副主任委员、中国金融学会执行副会长 吴晓灵
在农村 ，资金融通是扩大生产的重要条件 ，信用相助社可以增强资金融通的可获得性。但中国现有的信用相助社已经走上了商业化门路 ，不可能恢复到相助经济中去。因此 ，我有一个想法 ，建立农村信用相助组织与相助托管行相结合是新型信用相助组织的制度安排。
我们知道 ，吸收存款是相助金融遭受扭曲和爆发危害的重要原因 ，允许制的信用相助是新型相助组织的基础 ，没有资金池是新制度的特点。那么 ，应怎样来运作呢？即加入信用相助的人进行初始资金的缴纳 ，类似于股本金 ，其余愿意出借的资金、能够用于相助的资金则通过允许制 ，一旦有了贷款需求的时候 ，资金才会搜集起来 ，因而做到以贷定筹 ，这时候就不保存存款。
信息技术的生长使得允许制成为可能。当客户有了贷款需求 ，凭据贷款需求量和社员的评议结果 ，把各人允许的资金通过相助托管行集中到相助社的账户上 ，并瞬间打到用户的账户上 ，基本在社员内不实现出借人和借款人的直接对接。社员直接融资可以提高资金出借方的收益 ，其中没有第三方利益的收取 ，而是凭据相助制在其内部进行分派。
信用相助可以实现社员的融资民主治理 ，提高资金融通的便捷性 ，对接商业金融机构金融效劳最后一公里。商业金融机构真正要渗透到农村去 ，了解农民的情况 ，本钱比较高。可是在农村规模内依托于专业相助社的信用相助 ，社员相互之间比较了解 ，通过他们的评议和治理来实现资金融通 ，这一方面可以提高社员的民主治理能力 ，另一方面 ，可以减少商业机构的征信本钱 ，完成商业银行对相助社资金的批发。在运作历程中 ，他们的初始资本金可以酿成相助社的互�；� ，用信用相助的互�；鹗迪峙┗У男庞锰嵘� ，扩大社员的融资渠道。
同时 ，要发挥财务资金的杠杆作用 ，加大对农民信用相助的培植力度。财务的帮助可以是托管费的补贴、再担�；� ，也可以对农户的贷款给予贴息。总的来说 ，是重新构建一个没有资金池的农村信用相助社。这个信用相助社在商业机构开户 ，由商业机构对其进行领导和资金治理、资金的批发、再融资 ，由财务给予补贴。这样的新型相助机构可以减少行为的扭曲 ，构建与农村的相助和商业机构的对接。这是我的一个想法 ，也正在一些地方开展试点。
金融机构革新应坚持市场化偏向
中国进出口银行原董事长、中国金融学会副会长 李若谷
中国未来的革新要实现市场化 ，金融机构也必须实现市场化 ，以适应已经市场化的经济 ，不然就会阻碍生产力的生长 ，阻碍经济的生长。金融革新今后要思考以下三个重点问题。
一是大中型金融机构的市场化革新。金融革新经过30多年的努力 ，现在已取得了很是好的结果 ，效益明显提高 ，效劳水平获得很大改善。但我国银行体系依然相对垄断 ，不可适应已经比较市场化的经济生长。我国大型股份制银行的革新偏向也要向着越发市场化、股份越发疏散化的偏向生长 ，也就是国有股的减持问题。别的 ，中小股份制商业银行将来也要考虑国有股、公有股的减持问题。都会商业银行应该是培育的重点 ，目前 ，我国有130多家城商行 ，资产规模不到两万亿元 ，是不是可以考虑让这些都会商业银行真正实现民营化 ，这是一个想法。
二是中国生长历程中的中小金融机构问题。中小企业融资难问题不可是中国的问题 ，而是世界性的问题。世界各国基本上都是通过中小金融机构解决中小企业的融资问题 ，中小金融机构最好是民办的 ，但要有包管机制。所谓中小金融机构与海内的中小银行差别 ，好比说北京银行在海内是中小银行 ，但其资产凌驾万亿元 ，不可算是真正意义上的小型、中型银行。我所说的中小金融机构是小微金融机构的生长问题 ，他们的生长才是解决目今问题的途径。美国对大型银行的分支机构进行了限制 ，因此�；ち酥行∥⒔鹑诨沟纳�。另外 ，还要加速生长危害4008云顶集团机制 ，这关于解决小微企业特别是立异企业的融资难问题有很着述用。
三是要为中小金融机构生长创立良好情况。中国的金融监管一定要革新 ，要付与中小金融机构更多灵活性。另外 ，资金怎么解决？除了资本金以外 ，其他的资金来源也要想步伐拓展。我去过浙江海宁的一个小贷公司 ，它生长得很是好 ，没有什么不良资产 ，资产规模也从或许一两亿元上涨到八九亿元。可是小贷公司一旦泛起危害 ，原来从商业银行的融资渠道便中断了 ，会影响它的进一步生长。小微企业的融资问题要想步伐解决 ，只有这样才华解决中小企业的融资难、融资贵问题。不生长小微金融机构是不可能解决这个问题的 ，因此在生长上要摊开 ，胆量要大一点 ，危害肯定是有的 ，但如果说因为畏惧危害就不生长小微金融机构则是因噎废食。
未来的优秀银行是信息化银行
中国工商银行董事长、中国金融学会副会长 姜建清
近年来 ，以互联网为基础的新一代信息技术开始生长 ，正在给我国的金融效劳业带来市场花样和效劳模式上的重大厘革 ，在市场上引发热烈讨论。古板金融机构面临着去中介化的挑战——互联网、第三方支付公司的生长 ，挑战银行的支付中介功效；P2P等新型互联网融资模式的兴起 ，对商业银行的融资中介功效爆发攻击；种种互联网的财产治理平台 ，分流了银行的存款资金来源。关于上述挑战我们必须重视 ，可是就此断言金融机构会被去中介化 ，我不敢苟同。更重要的是 ，通过这些业务表层现象 ，我们发明商业银行面临的更深条理的攻击实质上关系到信息层面。
互联网的挑战是现实的 ，商业银行要牢固生长中介功效就必须适应挑战 ，尽快从支付中介、融资中介向信息中介升级。信息具有潜在价值 ，可是需要经过开发利用才华转化为现实价值。信息同银行的资本渠道一样是重要的经营资源。着眼未来 ，中国的金融机构亟须进行信息化的升级 ，未来的优秀银行应该是数据大行 ，是数据剖析、数据解读的优秀银行。要从数据中获取洞察力 ，攫取价值。强调信息化银行建设 ，不是简单的信息升级和应用拓展 ，而是通过信息的集中、共享、挖掘 ，使银行整个经营决策和战略制定历程从依赖经验向依赖数据转变。
商业银行也要牢固和生长金融中介功效 ，要建设信息化银行。信息化银行要具备5个特征 ，一是信息共享 ，实现银行内外种种信息的集中整合、共享、挖掘等应用 ，使信息资源成为经营生长中起决定性作用的重要生产要素；二是互联互通 ，实现前中后台领悟、各渠道协同、各机构联动的高效流通渠道；三是整合立异 ，通过大数据和整合焦点企业客户与其上下游企业之间的资金流、物流、商品流之间的关系 ，剖析其相互关系及影响 ，买通全流程的金融效劳链条；四是智慧治理 ，充分利用数据挖掘和剖析工具 ，智能剖析海量的结构化和非结构化数据 ，由此进行市场精准营销 ，评估危害 ，配置资源；五是价值创立 ，现代商业银行的竞争是信息竞争 ，商业银行通过信息数据优势发明机缘 ，拉拢供需 ，告竣交易 ，将信息转化成商业交易和效劳供应。信息化银行的建设事关中国商业银行未来生存生长的基础和基础。
金融监管协调机制应由央行发挥主导作用
国家金融与生长实验室理事长、社科院原副院长、中国金融学会副会长 李扬
中国需要怎样的股票市��？客观上保存许多问题 ，需要我们在“十三五”开始的时候加以思考。
第一 ，迄今为止没有完善的顶层设计。我们在开始设置的时候并不是很是清晰 ，盲目地认为中国生长市场经济 ，市场经济国家都有资本市场 ，所以我们也应该有一个资本市场。关于资本市场顶层设计而言 ，没有很是完善的计划 ，都是大的看法。
第二 ，我们给这个市场付与了太多的政策理念。资本市场担负着提高效率的功效 ，让它为国企解困效劳应当说是不堪重负。付与太多的政策功效 ，会迷失其提高资源配置效率的基础目的。
第三 ，资本市场的实质是资本形成、资本交易的地方 ，什么时候酿成了资金池？所谓场外配资其实就是默许大宗信贷资金入市 ，这是资本市场生长的大忌 ，避免信贷资金入市是世界各国的通则。问题不在于太过4008云顶集团 ，也不在于太过投机 ，而在于太过欠债。这个市场现在就是太过欠债。
第四 ，这个市场重交易、轻资本形成。资本市场首先是增进资本形成的市场 ，可是我们是先从资本交易做起的。这是中国特殊的革新路径造成的。重资本交易会导致许多恶果。
第五 ，就监管来说 ，既有太过监管 ，也有监管真空 ，显然与分业监管模式密切相关。我们现在提供到市场的大大都产品已经是混业产品。如果凭据“谁家孩子谁来抱”的监管思路 ，一定是有的“孩子”没人抱 ，有的“孩子”抢着抱。这次股票市场波动我们看得很清楚 ，就是那些场外配资监管最昏暗的地方出了问题。
关于下一步的生长 ，有以下几个思路或者要点需重视：
第一 ，我们在设计未来的中国股票市场生长 ，包括资本市场、金融市场生长目标时 ，要突出它的媒介定位 ，即资源有效配置的载体。
第二 ，要建设有利于资本形成的市场。中国现在“不缺钱” ，但缺资本 ，尤其是缺权益资本。生长多条理资本市场主要指草根条理方面 ，因为现在中国草根阶层需要资本 ，需要资金。我们搞公共创业、万众立异 ，缺的就是那第一笔资金 ，使他们能够成为企业的资本。
第三 ，我们这个市场应该是�；ぶ行�4008云顶集团者的市场。以中小4008云顶集团者为主是中国资本市场的特点 ，必须满足宽大中小4008云顶集团者的需求 ，�；ぶ行�4008云顶集团者 ，不然资本市场很难健康生长。
第四 ，这个市场应该是一个开放的市场。十八届五中全会把开放列为五大生长理念。股票市场的开放不可是其自己的开放 ，更是资本项目的开放。我们要成为一个卖力任的国家 ，就要向世界提供公共产品 ，包括金融领域 ，包括资本市场规则。
第五 ，这个市场应该是一个有效监管和法制严密的市场。我国资本市场的执法还比较粗糙、滞后 ，也保存监管问题。本轮市场波动再次袒露出市场分业监管的问题。要强调监管协调 ，那么 ，监管协调应通过什么机制？我个人认为英国的模式比较适合中国 ，也就是中央银行发挥主导作用。原因有三 ，第一 ，中央银行在信息上是最有优势的；第二 ，中央银行有处理的手段 ，因为它有最后贷款人职能；第三 ，中央银行在组织上和人事上最成熟 ，所以协调的责任落在中央银行为好。
互联网金融的主旨是效劳实体经济
中国人民银行条法司司长 张涛
第一 ，互联网金融作为新兴业态 ，生长速度非�？� ，市场、消费者在感受其便捷效劳的同时也有所期待。但其与已有的金融效劳总量相比依然较小 ，一方面是份额比较小 ，另一方面是数量与已有的金融效劳不在同一个水平线。这个现象在美国和其他国家也一样保存。据有关部分不完全统计 ，支付机构互联网支付2014年底累计金额占同期全社会支付系统的比例仅为1.72% ，体量比较小。
这说明两方面的问题 ，一方面 ，新事物生长虽然迅速 ，但体量与已有事物相比较小 ，不过也说明其未来的生长潜力很大；另一方面 ，互联网金融在新技术的支撑下作为一个独立的业态保存 ，仍需与已有的金融效劳进一步融合。
第二 ，互联网金融的主旨是效劳实体经济。从宏观层面来讲 ，作为一个效劳业态 ，能不可更有效地为实体经济效劳十分重要。我们很难评判微观机构的一些做法是否最终会效劳实体经济 ，但我们希望看到的是 ，在新的技术条件下立异越来越多 ，消费者越来越能够直接感受到更好的金融效劳 ，实体经济能够越来越多地感受到金融的支持 ，在差别的资金配置上 ，用更快更有效的方法使这些机构获得满足。我们也希望在提供效劳的时候 ，各个专业机构、各个提供效劳的金融机构、各个互联网机构能够协同相助。
第三 ，在监管方面 ，我不认为是“监管针对互联网效劳” ，而是“监管针对金融效劳”。这样的监管既适用于目前的被监管机构 ，也适用于互联网金融机构 ，其中包括古板企业和新兴企业。为适应互联网机构提出的监管基来源则 ，如充分的信息披露和公正的监管情况 ，下一步 ，信息披露应更充分 ，监管应在同一框架之下 ，从而杜绝监管套利的问题。同样 ，也需要监管者防备信息欺诈危害。
另外 ，还要思考如何进一步完善市场机制的问题。在新的机制条件下 ，互联网时代会不会导致垄断趋势加剧 ，或是竞争的加剧？显而易见 ，两方面都可能会有。如新的业态泛起了 ，已往不做金融效劳的互联网公司将来就会去做。同时 ，由于互联网的基本特征 ，好比在第三方支付领域 ，市场份额漫衍很不平均 ，就爆发了自然垄断趋向。如何平衡垄断和竞争的关系还需要进一步探讨。
金融业和实体经济是共生共赢而非零和关系
中国人民银行金融稳定局局长 宣昌能
应如何看待和实现金融和实体经济的生长共赢 ，我结合学习五中全会精神谈以下几点认识。
第一 ，要理性地看待经济和金融的关系。两者是共生共赢、相互增进的关系 ，不是零和的对立关系。西方国家在金融�；耙桓鼋锥蔚慕鹑诹⒁旄愕锰� ，生长过于庞大的金融衍生品 ，脱离了实体经济需求 ，是导致金融�；闹匾蛩�。
回首20年来我国金融业的生长 ，我国金融业尤其是银行业是在支持和效劳实体经济历程中生长起来的。只有培育生长良好的金融体系特别是银行体系 ，才华有力地支持实体经济平稳较快生长。从大型商业银行革新历程中可以看到 ，在上世纪末应对亚洲金融�；セ魇� ，我国银行业在支持实体经济生长方面心有余而力缺乏。其时 ，因为多年来的体制机制因素 ，造成银行业积累了大宗不良资产 ，资本富足率极低甚至为负 ，资产欠债表很不健康。党中央、国务院在2003年接纳有力步伐 ，通过核销掉已损失的资本金、市场化处理不良资产、外汇储备注资、果真刊行上市等办法 ，对大型商业银行实行股份制革新 ，夯实了银行业稳健生长的坚实基础。革新后 ，银行业对实体经济的支持能力大大增强 ，为我国乐成抵御国际金融�；墓セ鞯于宋榷ǖ幕�。
目今 ，经济增长下行压力加大 ，银行业面临的经营情况日趋严峻 ，危害也在逐步显现。所以要用长周期和跨周期的视角来看待金融业和实体经济的关系。从恒久来看 ，不可单方面太过强调银行“多拉车、少吃草” ，稳健的银行业是经济生长的基础。银行业不稳健 ，一旦泛起问题 ，对实体经济的伤害更大。
除了跨周期地看待和发挥银行支持实体经济的作用和功效 ，还要考虑政策性和开发性金融的合理作用。要避免太过使用政策性和开发性金融 ，因为太过使用一方面会导致机构资本富足率快速下降 ，还会因对外提供的融资本钱较低带来资源错配和价格机制扭曲 ，爆发挤出效应。
第二 ，目今要大讲特讲革新和完善金融生态建设。金融生态是仿生看法 ，很好地描绘了金融体系与金融情况相互依存、相互影响的关系。目今 ，随着经济增长下行压力加
大 ，不少地方泛起金融生态情况恶化现象 ，不良贷款加速反弹 ，甚至有一些地方民企、国企恶意逃废银行债务 ，严重影响了银行信贷投放。要加大金融业对实体经济的支持力度 ，就要大力革新和完善地方金融生态 ，让金融业有宁静感。地方政府要制止不作为 ，制止地方�；ぶ饕� ，增进金融生态情况改善。
第三 ，慎重生长融资性担�；�。近年来 ，我国担�；股ず苁茄杆� ，业务规模不绝扩大 ，在提高中小企业融资能力方面发挥了一定作用。担�；狗⒒拥闹饕饔檬且形：ν獍� ，分担了银行危害。但整体来看 ，担�；贡４嫘畔⒒袢『臀：芸啬芰υ度狈σ小⒂占浜苁窍列 ⒂Ｊ讲豢闪⒛诓恐卫聿还娣丁⑽：Π讣１⒌任侍�。实际上 ，在许多情况下起不到危害缓释的作用 ，有的甚至加大了贷款送还危害。从可连续生长的角度讲 ，我个人的看法是对商业性担保不应该再生长 ，有的还要进一步压缩。商业银行不应依赖担�；够蚱笠祷ケ� ，而应专注对第一还款来源的危害评估和治理 ，越发精细地管控信用危害。纵然对一些政策性担�；� ，特别是地方政府出资的政策性担�；� ，也要考虑政府所能担负的危害 ，统筹考虑财务资源的优化使用。
互联网金融需要征信支持
中国人民银行征信中心党委书记 王晓明
我对征信支持互联网金融有三点看法。
第一 ，互联网金融需要征信支持�；チ鹑谟辛礁鲋С诺� ，第一个支撑点体现在消费信贷上。消费信贷对古板金融来说是一个“蛋糕” ，但古板金融机构由于已往的机构知识、模式不适应 ，所以主要由互联网金融机构去做。第二个支撑点 ，是技术的生长给金融消费带来快捷、便当等新体验。
第二 ，许多机构问我们 ，为什么不为互联网金融提供效劳。征信系统不但仅是各人理解的盘问功效 ，征信需要准确的数据。可是互联网金融公司每年倒闭三五家 ，别的 ，公司性质不绝变革 ，今年是互联网公司 ，明年可能是担保公司 ，因此需要增强监管。然后 ，通过建立互联网机构条例 ，通常从事授信机构的企业 ，尽量涵盖所有金融机构 ，这样 ，信用数据库才华提高口碑 ，起到真正的作用。将来监管体系健全之后 ，所有的互联网金融企业、人员都可以被纳入到征信系统。
第三 ，对大数据经济 ，可以抱以开放的态度 ，大数据首先可以应用到危害控制环节 ，然后从闭环的危害控制扩展到信用评分。目前 ，商业机构都有内部信用评分 ，但其相对独立 ，如非支付宝用户就无法完成阿里巴巴体系下的评分 ，这是不公正的。而开展信用评分 ，则需要具有权威性。大数据的开放性可以使独立的业务平台走向更广泛的平台。同时 ，我们把信用剖析古板、应用场景也进一步向社会果真扩大。总之 ，征信系统是向社会开放 ，在不久的将来 ，每一个互联网企业只要切合条件都可以完整进入征信系统。
人民币将更快转向金融交易和国际储备钱币
中国人民银行钱币政策二司副司长 周诚君
人民银行行长周小川在解读“十三五”计划建议的领导读本中指出 ，要在“十三五”计划末期 ，跨境人民币收支能够在所有本外币的跨境收支中占三分之一 ，人民币成为一种国际性钱币。那么现在是什么水平呢？现在跨境人民币收支在全部本外币跨境收支中占28.5%左右。5年时间从28.5%上升到33.3% ，也就是每年增加一个百分点。大致估算 ，只要平均每年跨境人民币收支的增长速度比全部本外币跨境收支的增速快3.16% ，就可以基本实现“十三五”计划末期33.3%的目标。应该说 ，这个增速是可期的 ，我们是完全有信心的。2009年起步时 ，跨境人民币业务当年的收支总额仅36亿元人民币 ，到去年已接近10万亿元 ，也就是5年差未几扩张了3000倍。
另外 ，周小川在“十三五”计划建议领导读本中还提到 ，“从牢固人民币计价结算钱币职位 ，向支持人民币的市场交易和国际储备功效推进” ，这是一个很是重要的转向。今年1至10月的跨境人民币收支量已接近10万亿元。在这近10万亿元里面 ，资本项目跨境收支和经常项目跨境收支的比例或许是四六开 ，而在本外币全部跨境收支中经常项下和资本项下的这一比例或许是三七开 ，说明人民币在资本项目下推进跨境业务的程序要比整个本外币在资本项目下的程序快一些。尽管如此 ，我们还要认识到 ，在这40%的资本项下 ，跨境人民币收支更多地爆发在直接4008云顶集团和一些目前我们管制还比较严格的资本项目下。总体而言 ，目前我们对我国金融和资本项下的跨境资金流动还保存比较多的管制 ，主要体现在三个方面 ，一是在证券市场方面的限制 ，好比在股票市场、债券市场方面 ，另有较多管制；二是在国际借贷方面 ，不管是境内市场主体照旧境外市场主体 ，在跨境贷款方面仍然有较多限制；三是在钱币市场和外汇市场方面 ，也保存对境内外主体跨境交易的较多限制。具体来说 ，这些管制主要体现在三个方面 ，第一是对市场主体进行管制 ，必须是切合条件的市场主体 ，好比在许多领域保存“及格4008云顶集团者”的划定；第二是在额度上往往有限制；第三是在4008云顶集团或交易的产品上有限制等。下一步 ，人民币要从计价结算钱币进一步转向国际金融交易钱币、国际4008云顶集团和储备钱币 ，除了要求我们继续做好一般贸易和直接4008云顶集团方面的人民币跨境收支事情 ，更重要的任务是如何进一步推进金融双向开放 ，减少管制 ，在金融和资本项下加速推进人民币可兑换程序。
与贸易和直接4008云顶集团项下的人民币跨境收支相比 ，金融和资本项下的人民币跨境流动具有三个特点。第一是无因 ，与我们已往强调的“实需”原则有所差别 ，在资本项目可兑换和金融市场双向开放条件下 ，市场主体在金融和资本项下 ，基于危害治理或资产组合的需要 ，在差别金融产品、差别币种之间进行选择 ，并进行跨境资产支配 ，往往是市场主体基于其4008云顶集团决策的自主行为 ，需要尊重；第二是高频 ，跨境资金流动快进快出 ，不像经常项下和直接4008云顶集团项下是相对缓慢、可见可控的；第三是大规模 ，跨境资金流动往往规模巨大 ，好比 ，目前离岸人民币市场的日均交易量达2300亿美元 ，这不包括中国大陆外汇市场的人民币交易。
我在今年6月的“中国金融论坛·青年论坛”上做过一个剖析 ，未来在资本项目可兑换、人民币国际化进程不绝加速历程中 ，在尊重市场纪律、市场主体的资产选择的前提下 ，我们仍然可以通过一定的政策引导 ，做到资本和金融项下的跨境资金流动主要以人民币为主 ，或人民币跨境流动占据相当比例。虽然 ，这需要几个条件：第一 ，要有一个比较有深度的离岸人民币市场。在这一点上 ，目前离岸人民币市场生长非�？� ，外洋人民币资金池也初具规模 ，我们照旧比较有信心的。第二 ，金融市场有序双向开放 ，离岸市场和在岸市场进一步买通 ，跨境资金流动能反应价格的变革。在这一点上 ，近期央行做了大宗事情 ，进一步推进金融市场双向开放 ，尤其是在银行间债券市场和外汇市场方面 ，近期已经实现了对境外中央银行、国际金融组织和主权财产的完全开放。第三 ，人民币汇率要有一定的弹性。这有助于CNH和CNY人民币汇率能大致收敛 ，CNH对CNY不至于爆发显著偏差和过大攻击。近期的“8·11”汇改就是这方面的典范努力。第四 ，中央银行要有一定手段和实力 ，有足够的能力避免过于频繁和大规模短期资本流动的攻击。这一点上 ，IMF也是认可的。所有这些 ，背后的基来源理就是“不可能三角”或“三元悖论”理论 ，即一个国家不可能同时实现钱币政策独立、牢固汇率和资本自由流动三个目标。如果我们能够做到上面这几点 ，那么 ，凭据我已往的剖析 ，就可以大致给出判断 ，即在人民币更多地充当国际金融交易和4008云顶集团钱币的历程中 ，跨境资金流动仍然可以以人民币为主 ，或者坚持人民币在跨境金融和资本项目流动中占有相当的份额。
进一步说 ，人民币若成为SDR篮子钱币 ，那么人民币在未来金融和资本项下跨境流动中的职位就可以获得进一步牢固和提高。我们已经看到IMF总裁拉加德关于人民币加入SDR评估情况的声明 ，人民银行也做了明确的接待和回应。如果本月底人民币能够顺利成为SDR篮子钱币 ，就意味着IMF188个成员国中 ，至少有凌驾70%的国家认可了人民币是一种宁静可靠、值得信赖的国际储备钱币。目前 ，有37个国家和地区的中央银行宣布将人民币纳入外汇储备 ，总额为7800亿元人民币左右 ，占目前全球官方外汇储备的比例约莫为1.9%。应该嗣魅这个比例还很是小 ，生长的空间很是大。如果人民币纳入SDR ，无疑将会有更多的国家及其中央银行积极4008云顶集团于中国市场 ，持有更多的人民币资产 ，人民币作为储备钱币的受接待水平和在国际外汇储备中所占的份额都可能将大大提高。
虽然 ，一些国家的央行是否积极4008云顶集团于人民币 ，还要看其他一些条件 ，好比首先要对人民币有信心 ，这就要求人民币总体上应该是一种强势钱币。这一点上 ，虽然“8·11”汇改后人民币有所贬值 ，目前市场也仍然有贬值预期 ，但我们始终强调 ，人民币不保存恒久连续贬值的基础。中恒久看 ，人民币是一个升值趋向的钱币 ，这是我国的宏观经济基本面决定的。其次 ，人民币资产收益率要有相对较高的吸引力。目前来看 ，人民币资产的收益率照旧比较高的。好比人民币十年期国债收益率最低的时候都有2.98% ，大都情况下都在3.1%左右 ，而在欧洲 ，目前总体上是负利率；美国则是接近零利率 ，联邦基金利率是0.5% ，纵然美联储在下个月加息 ，也是相当有限�？杉� ，人民币资产在总体上照旧很有吸引力的。虽然 ，国际4008云顶集团者还体贴人民币的可获得性及其价格是否公允、可交易。这方面 ，“8·11”汇改、10月24日的利率市场化革新以及近期我们频繁推出的金融市场开放举措 ，包括债券市场、外汇市场对央行类机构的完全开放 ，财务部从今年四季度开始转动刊行三个月期的短期国债等 ，都可以更好地支持和勉励国际4008云顶集团者持有人民币资产。
我们可以预期 ，在金融和资本项下 ，人民币跨境使用的步子会迈得更大一些、速度会更快一些。那么 ，我们也有理由相信 ，人民币跨境收支在所有本外币跨境收支中的比例可以提高得更快一些 ，周小川行长给我们定的到“十三五”计划末期跨境人民币收支在所有本外币的跨境收支中占比三分之一的目标 ，就可以在更短的时间内实现。
金融业生长与人才培养相辅相成
中央财经大学校长、中国金融学会副会长 王广谦
革新开放以来 ，我国金融革新与生长坚持建立和完善社会主义市场经济偏向 ，取得了很大成绩。在金融业快速生长和厘革的同时 ，金融系统的人才结构也爆发了很大变革 ，人才素质大大提高�？梢运� ，金融人才支撑了金融革新和金融生长的整个进程 ，金融生长的状况和金融人才培养的状况具有高度相关性。
目前 ，全国普通高校有2529所 ，其中许多设立了经济和金融类专业。目前 ，全国有366所高校设有金融学专业 ，242所院所开设了应用经济学下面的硕士项目 ，83所高�？杞鹑谧ㄒ邓妒肯钅� ，28所院校设有博士点。2014年 ，本科结业生中包括金融学在内的经济类专业本科结业生凌驾了20万人 ，占全部结业生的6.04% ，经济学专业结业的硕士生是24000人 ，博士生是2262人。大致说来 ，经济学和金融学的人才培养对金融业的生长起了巨大的支持作用。
同时 ，金融业的生长对人才爆发了强大吸引力 ，对高校金融人才的培养也起到了巨大的推行动用。2014年 ，凭据国家挂号注册类型和行业分城镇单位就业人员数量的数据 ，在城镇就业的1.8亿人口中 ，金融行业有566.3万人 ，占比是3.1%。在21个行业类型中 ，金融业就业人员平均人为是10.8万元 ，是全部平均水平的1.92倍 ，排在第一位。2014年 ，金融部分创立的新增GDP比例是7%。金融在国民经济中职位的快速提升和良好生长 ，对高等教育人才的培养带来了很大的增进作用。
可是 ，从金融业现在的结构比例看 ，高条理的金融人才还远远不敷 ，不可满足海内金融行业快速生长的需求 ，硕士以上学位结业生的比例不到5%。特别是既能掌握经济金融理论 ，又能熟悉经济金融实务 ，既精通海内业务 ，又熟悉国际规则和生长趋势的高端人才相当缺乏。因此 ，加速培养和引进大批理论基础丰富扎实 ，技术操作能力强 ，拥有全球视野、立异精神和社会责任感的拔尖立异人才是我国面临的迫切任务。目今 ，我国主导的以亚洲基础设施4008云顶集团银行、人民币国际化、“一带一路”为焦点的全面走出去战略也急需人才的支撑 ，离不开金融人才的培养和使用。
因此 ，我国金融业“十三五”计划生长中 ，尤其应该注重人才计划 ，注重人才的结构、质量、条理 ，金融机构应该高度重视这一点 ，特别是在国际化方面。国际化人才的培养既是提高我国金融业国际竞争力的迫切需要 ，同时也是提高我国金融国际职位的迫切需要。目前 ，我们在国际组织任职的人员数量少 ，影响力不敷 ，与我国的国际职位很不相称。高校和金融机构应该配合努力 ，增强国际化人才的培养 ，打造一支熟悉国际规则、金融国际事务的高素质人才步队 ，以越发积极的姿态加入国际事务 ，推动建立越发公正合理的国际经济新秩序。总之 ，金融业“十三五”的更好生长 ，需要教育者、从颐魅者、监管者、高校和业界的配合努力。
“十三五”期间互联网金融将泛起十大趋势
中国人民银行金融研究所所长 姚余栋
先向各人汇报互联网金融的一个结果。为响应和落实《关于增进互联网金融健康生长的指导意见》（以下简称《意见》） ，经行领导同意 ，人民银行金融研究所已建立互联网金融研究中心 ，专注于互联网金融的政策研究 ，致力于构建中国互联网金融学术基础 ，研究探索互联网金融前沿问题。
下面 ，我谈一谈“十三五”期间互联网金融可能泛起的十大趋势。
第一 ，国家支付体系进一步完善 ，为互联网金融涤讪进一步基础。“十三五”期间 ，支付规则制度将进一步完善 ，支付效劳主体不绝富厚 ，银行卡、移动支付等支付工具进一步生长 ，支付体系业务处理规模连续扩大 ，运营治理效率和水平进一步提高 ，有助于互联网金融稳健高效运行。
第二 ，互联网金融执规律则体系开端建立。以《意见》出台为标记 ，互联网金融步入规范生长阶段。“十三五”期间 ，在勉励立异、防备危害、趋利避害、健康生长的总体要求下 ，一系列互联网金融各业态监管细则将陆续出台。
第三 ，互联网金融综合经营趋势越创造显�；チ鹑谝丫浩鸪鲆欢ǖ淖酆暇卣�。“十三五”期间 ，随着金融业进一步的对内对外开放 ，互联网金融综合经营趋势将越创造显。
第四 ，互联网金融危害特征依然显著�；チ鹑谑抵噬先允粲诮鹑� ，没有改变金融危害的隐蔽性、熏染性、广泛性和突发性的特点。《意见》明确 ，互联网金融有三个底线 ，首先就是不可搞资金池 ，不可担保 ，不可不法集资。这是很是重要的。
第五 ，互联网金融使金融普惠、共享水平提高�；チ鹑诘奈藜涠闲Ю汀⑽奘笨障拗坪偷捅厩� ，使得金融效劳不再局限于高端人群�；チブ薪榛� ，在一定水平上缓解中小微企业融资难、融资贵。
第六 ，互联网征信应用越发广泛。完善的征信体系是互联网金融健康生长的基础 ，“十三五”期间 ，互联网征信将更广泛地用于网贷、P2P、股权众筹、互联网包管和互联网消费等种种业态。
第七 ，双向并购使互联网金融与古板金融进一步融合。在切合政策执法情况下 ，通过双向并购增进互联网金融和古板金融的共生竞合 ，将催生更多切合经济需求的互联网金融立异 ，实现全新的互联网金融生态体系。
第八 ，大数据、云盘算、区块链的技术作用进一步强化�；チ鹑诮擞谜庑┘际� ，将来自社交平台、古板金融效劳平台的海量数据用于信用评估、客户剖析、危害识别的金融要害环节。“十三五”期间数据来源多元化 ，特征变量越发富厚化 ，这些技术有广泛的应用规模。
第九 ，互联网金融地舆空间重新集聚。目今互联网金融泛起出一定的区域集中性特点 ，好比说北京、上海、浙江、深圳等区域成为先发地区 ，“十三五”期间有望向东部、中部辐射。
第十 ，互联网金融国际化趋势加速 ，我国在整合供应链以伎帐助中小企业依托互联网大数据融资方面走在世界前列。呼吁我们的互联网企业在合适的时候早点走向全球 ，在全球结构。
积极生长绿色金融工具
中国人民银行研究局首席经济学家 马骏
绿色金融为绿色工业提供融资 ，解决绿色工业融资难、融资贵的问题。其建立一套体系 ，发动更多的资金4008云顶集团到清洁环保、清洁能源、清洁汽车等行业。
建立绿色金融体系 ，旨在提高绿色行业回报率 ，通过一个新的金融体系 ，使得民间资本愿意进入到绿色金融行业。这样 ，才华资助绿色节能减排相关行业的资金问题得以解决。如此 ，才华包管经济的可连续生长。
具体在工具和政策方面 ，国务院在9月25日宣布的计划中 ，明确提出建立我国的金融体系相关政策 ，其中许多条就涉及绿色业态、工具或者生长偏向。
首先 ，可以通过担保和贴息的方法推动绿色金融信贷生长。目前 ，绿色信贷占到我国信贷余额的9% ，研究标明 ，未来这个数据会抵达20%。通过财务担保、贴息的方法 ，可以用比较少的资金撬动更多的民间资金投入到绿色行业中。
其次 ，生长绿色债券市场。中国有一些机构已经在境外刊行了绿色债券 ，回声很是好。今后 ，海内也可以生长这一市场 ，给好的项目提供稳定的现金流。
再次 ，推动绿色股票指数和相关产品。事实上 ，绿色股票在外洋已经乐成引导资金进入相关行业。未来 ，我们可以构建更多的股票指数 ，使这些指数当中大部分是绿色企业。有了这些绿色指数和相关产品 ，就可以将更多融资机构、4008云顶集团机构的资金投入到绿色清洁工业中。
别的 ，还可以生长中国绿色基金 ，增强中央与地方层面的加入度 ，来撬动更多资金。政府还应当明确银行的执法责任、强制性要求上市公司披露情况信息等 ，通过这些手段引导金融机构将更多的资源配置到绿色工业。
未来我们应该利用上述多种工具 ，全方位构建绿色金融体系。不但运用处分性步伐抑制资金流入污染行业 ，同时用正面的手段来发动更多的社会资金进入到绿色行业 ，增进经济转型和经济增长。在实践层面上 ，绿色金融生长不可光靠中央层面呼吁 ，还需要地方上的畅行 ，需要机构的大力推动和立异。最后 ，中国绿色金融生长也离不开国际相助。为了吸引外洋的绿色4008云顶集团者 ，我们在引进标准 ，尤其在资本市场的开放方面可能需要做更多的事情。
中国金融革新要总结资本市场治理经验
中国人民大学金融与证券研究所所长 吴晓求
今年6月、7月和8月 ，中国金融领域最引人瞩目的事件可能是资本市场的大起大落 ，中国股票市场上经历了一次真正意义上的波动。虽然 ，这次波动只是一次独立的、简单的市场波动 ，并没有陪同其他金融波动形态。目前我国钱币市场是稳定的 ，流动性是很是富足的。
中国金融业在“十三五”期间将推进资本市场生长 ，包括金融体系对外开放 ，争取到“十三五”末 ，把中国打造成为全球重要的金融中心 ，我们有信心实现这个目标。从这次市场波动中 ，我们要学会反思 ，不可让这腾贵的本钱白白支付。
我们要学习美国钱币市场的良好治理经验。研究显示 ，关于1987年10月19日的“玄色星期一” ，美国国会以及专家学者经过一系列的研究反思 ，实时修订了相关规则及制度。尽管美国厥后也泛起了泡沫�；⒋未；� ，但这是在另一形态上泛起的。
我想说的是 ，我们需要对这次市场波动进行系统反思 ，深入剖析爆发波动的原因以及下一步如何调解完善。在我看来 ，这场波动爆发有三个原因：第一是高杠杆造成市场结构软弱。第二是以高频交易为特征的连续化交易在这次波动中起了重要作用。在信息化、互联网时代配景下 ，以高频为基础的程序化交易一方面推进我国重要交易制度厘革 ，另一方面又蕴含了某种危害。第三是信息披露保存重大问题。
证监会近日凭据市场情况降低了杠杆 ，清理了场外配资 ，实时披露信息 ，这都是很是正确的。美国每次金融�；� ，都进行反思及制度修改。如2000年互联网泡沫、虚假信息披露等；2003年完成证券法的修改等；2008年金融�；笤銮慷�4008云顶集团者利益�；さ�。我们要反思每次�；� ，实时修订规则 ，不然中国未来的金融结构会保存较大危害。中国的金融革新要总结这些资本市场治理经验 ，还要兼顾金融机构生长 ，包管整体金融战略的有序推进。
应实行强势人民币政策
中国金融四十人论坛高级研究员 管涛
十八届五中全会关于“十三五”计划建议提出了五大生长理念 ，其中一条是坚持开放生长 ，扩大双向开放 ，有序实现人民币资本项目可兑换 ，推感人民币加入特别提款权 ，成为可兑换、可自由使用钱币�；懵适橇岛Ｄ诠柿礁鍪谐〉闹匾Υ� ，做对汇率政策选择十分重要。我们可以学习借鉴美国已往20年实行的强势美元政策框架 ，为今后人民币汇率政策寻找一种出路。
强势美元政策是1995年美国财长罗伯特·鲁宾提出来的。1985年到1995年期间 ，美元经历了一个比较长的贬值周期。1995年 ，克林顿执政时期对美国实施的宏观政策进行了反思 ，时任财长罗伯特·鲁宾认为强势美元切合美国利益。实际上 ，美元强势政策的战略就是把自己的事情做好 ，对内平衡优先。
我觉得将来中国也可以借鉴美国做法 ，实行强势人民币政策。强势人民币政策有两个方面的问题 ，一方面 ，强势人民币的基础是要实行真正的有治理的浮动汇率制度安排。第一 ，要寻找合适的时机以平稳的方法让央行退出外汇市场干预 ，真正发挥市场的作用。第二 ，变换要透明 ，使得各人从市场找原因 ，而不是臆测央行意图。第三 ，汇率价格应该趋于一致。第四 ，让市场自主决定。这些是实行强势人民币的前提。
另一方面 ，不要追求人民币单边升值。强势人民币政接应该是对内平衡优先 ，让汇率凭据经济基本面的变革上下浮动。什么叫对内平衡优先？第一 ，利率比稳定汇率更重要。首先 ，利率市场化形成机制、调控机制要完善 ，利率传导机制要理顺。第二 ，汇率的变革应该作为其他政策运行的结果 ，不要作为预设的目标�；懵收卟挥Ω冒鸦懵实纳嶙魑勘�。第三 ，汇率政策要作为对外交往的工具 ，而不是单方面义务。我们要积极加入全球经济治理 ，提供公共产品 ，与国际社会特别是主要经济大国增强宏观经济协调 ，但应该是在一个多边协调的平台上解决问题 ，而不是我们单方面把自己的权利剥夺了。同时 ，由于人民币被越来越广泛地使用 ，相应地 ，人民币在全球金融宁静网建设中的作用也越来越大。人民银行跟许多境外央行签署了钱币交换协议 ，我相信 ，随着人民币国际化和汇率弹性的增加 ，将来钱币交换的作用将真正获得发挥。
人民币国际化的红利值得期待
中国国际经济交流中心经济研究部部长 徐洪才
“十三五”期间 ，我国经济进入新常态 ，却很少有人提金融进入新常态。在金融进入新常态的配景下 ，如何扩大金融对外双向开放？
首先 ，我谈一谈“十三五”期间金融新常态有哪些特点。第一 ，从金融总量上看 ，“十三五”经济增长速度或许在6.5%到7%之间 ，钱币总供应量增速不可低于11%。第二 ，从结构上讲 ，直接融资生长要快 ，要改变太过依赖银行间接融资的结构。资本市场多条理的特点将越创造显。第三 ，从资金价格上看 ，利率市场化会进一步加速 ，社会经济增长速度会下降 ，利率水平也会下降。要完成国债市场果真市场操作 ，境内境外市场利率要统一。第四 ，汇率市场化革新进一步深化 ，资本管制会进一步松开 ，将来加入的境外主体会越来越多。第五 ，顺应经营混业经营的方法 ，金融机构公司治理结构进一步优化 ，国际竞争能力进一步增强。第六 ，资本大进大出成为一种常态。第七 ，消费金融的生长可助力消费拉动经济增长。第八 ，“一行三会”之间的协同越发紧密 ，特别是在钱币政策调控的方法上 ，数量型和价格型工具结合 ，二者同时发挥作用 ，钱币政策将越发有效。
其次 ，关于如何引领金融新常态、加速人民币国际化 ，我提五点意见。
第一 ，加大钱币交换规模 ，扩大直接交易品种。现在我国跟韩元、英镑、欧元直接交易 ，将来与周边国家和地区 ，也可以在沪港通的基础上开通“中韩通”、“中澳通”等 ，并在外洋形成一个人民币离岸市场和回流机制。
第二 ，勉励居民使用人民币走出去。去年境外旅游基本都是拿美元消费 ，我们现在对外4008云顶集团 ，也是拿美元走出去。显然 ，将来很有可能拿人民币直接走出去。
第三 ，主动向外输出人民币。我国大宗商品订价能力要极大提升。现在我们的原油期货还没有推出 ，将来在石油订价、黄金订价等有影响力的大宗商品订价中 ，人民币的影响力要提升。
第四 ，发挥央行在支持企业走出去方面的作用。将来可以与国际金融机构相助 ，好比亚投行、欧洲再起开发银行等。
第五 ，要增强金融机构的相助。利用互联网和信用卡等多管齐下 ，推感人民币走出去。
总之 ，“十三五”是加速人民币国际化的机缘期 ，人民币国际化的红利值得期待。
钱币政策效果已经开始显现
北京农商银行行长 张健华
我想从一个商业银行从颐魅者的角度 ，谈谈钱币政策传导的直接感受。
我近期去下层调研 ，了解到钱币政策效果已经开始显现 ，社会融资本钱明显下降。通过这一轮降息 ，北京市银行业平均利率下降了 ，现在还在往下走。放宽利率市场化存款的订价权后 ，商业银行现在利用价格杠杆进行存款 ，存款利率并没有真正降下来。许多商业银行在基础之上上浮30%到40% ，另有个体上浮50%。
钱币政策的目的自己不是降息 ，而是拉动经济增长、刺激消费。拉动经济增长无非是通过增进消费、4008云顶集团以及进出口“三驾马车”。刺激消费不是通过价格刺激就能快速增长 ，焦点问题在于4008云顶集团。中国经济结构以国有4008云顶集团为主。我在浙江呆过 ，了解到浙江省政府注重抓4008云顶集团、抓大项目。现在北京市的一些重点项目、重点4008云顶集团也是政府主导 ，民间4008云顶集团并没有真正跟上。民间4008云顶集团没有跟上 ，说明各人有信心方面的问题。
钱币政策关于降低资本价格、增进4008云顶集团有作用 ，可是民间4008云顶集团的动力还没有释放 ，重要的是增强其信心。降息对增进出口肯定会有资助 ，但也有不确定性 ，因为除了美国经济一枝独秀外 ，作为我们的贸易敌手方 ，其他兴旺经济体情况并不是很乐观。
关于普惠与共享 ，共享是普惠很重要的目标 ，我们的金融效劳要能够让弱势群体共享。国务院办公厅日前印发《关于增强金融消费者权益�；な虑榈闹傅家饧� ，我认真学了 ，注意到消费者八大权利里面很重要一点 ，是�；は颜吖ひ档哪踩�。
除了消费者以外 ，另有金融机构自己 ，金融机构是金融体系重要的组成部分。除了要建立消费者�；せ� ，商业银行要履行社会责任之外 ，金融机构也有一个自身生长的问题。自身怎么生长？一方面要练内功 ，另一方面要有一些规则 ，要统一明确。我们要真正实现共享理念 ，还应有看法上的转变 ，不是光考虑到危害防备 ，考虑到消费者�；� ，对金融这个行业怎么健康生长也要考虑。对差别行业监管需要有差别的标准 ，要有一些标准化的工具。
绿色信贷亟须各方做更多探索与实验
中国工商银行都会金融研究所所长 周月秋
当下 ，绿色生长已经获得政府的高度重视和社会的普遍关注。
对任何一个项目来说 ，第一个挑战就是资金来源 ，其中 ，一个很重要的资金配置方法是信贷。所以 ，银行绿色信贷能做的有许多。
去年年底 ，整个银行业的绿色信贷额抵达7.6万亿元 ，占整体信贷的9%左右。这些绿色信贷所支持的项目 ，或许节约标准煤1.67亿吨 ，减排二氧化碳4亿吨。
这些年 ，银行乃至整个金融行业在绿色金融生长历程中都做了许多探索。好比政策体系越来越健全 ，包括宏观政策上已明确用融资杠杆推动资金结构调解；行业监管方面 ，出台了绿色统计等规范制度；金融机构方面 ，各个银行都做了探索 ，在完成指定政策要求的同时 ，在新增贷款投放方面也有很大的比重逐步转向绿色信贷。目前 ，绿色信贷占整体信贷比重虽然还不敷 ，但体量已经很是大了。
在推动历程中 ，我们积攒了许多经验。好比银行将信贷与股权融资、碳排放权等其他金融效劳结合起来 ，综合化效劳绿色行业。别的 ，银行也在将相应的信贷评级和环保评级结合起来 ，探索规则的制定。
但上述努力离真正生长的要求照旧有一定的距离。
需要强调的是 ，绿色金融的生长需要多方相助 ，银行的投入需要政策和立法方面的支持、包管 ，政府的普惠、引导与支持。另外 ，银行也要确保信贷投放历程中或者投放之前 ，企业提供的信息是真实可靠的。这就涉及到信息披露的问题 ，所以我建议环保相关部分推出一些新的政策 ，资助银行做最优的4008云顶集团决策。
从近几年的实践经验来看 ，我觉得银行现在在投放绿色信贷的历程中 ，主要照旧做定性的工具 ，缺少定量数据。这主要是由于绿色金融涉及行业多 ，对银行来嗣魅掌握每一个行业的信息照旧有难度的。未来 ，银行需要在大数据开发方面做更多实验 ，把整个市场的情况和信贷政策结合起来。
