近年来，海内外经济金融形势庞大，有一些生长前景很好的企业泛起了暂时困难，给银行业资产质量带来压力 。10日，国务院发文积极稳妥降低企业杠杆率，并出台市场化银行债权转股权的指导意见 。
哪些企业可以加入债转股？如何确保债转股不会成为一些人的“免费午餐”？这成为市场关注的焦点 。
谁可以债转股？谁上了“负面清单”？
债转股能够将企业需要付利息的债务融资酿成无需支付利息的股权融资，降低企业杠杆率，利益显而易见，但究竟哪些企业能够通过债转股“轻装上阵”，以制止被“僵尸企业”搭了便车？
意见特别提出了“三个勉励”和“四个禁止” 。意见提出，勉励面向生长前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，包括:因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业;因高欠债而财务担负过重的生长型企业，特别是战略性新兴工业领域的生长型企业;高欠债居于产能过剩行业前列的要害性企业以及关系国家宁静的战略性企业 。
与此同时，意见提出，严禁扭亏无望、已失去生存生长前景的“僵尸企业”，有恶意逃废债行为的企业，债权债务关系庞大且不明晰的企业，有可能助长过剩产能扩张和增加库存的企业作为债转股工具 。
国家生长革新委副主任连维良体现，哪些企业可以债转股，哪些企业不可，这是市场化、法治化债转股能否乐成的一个重要标记 。
与上轮债转股有何差别？会不会成为“免费午餐”？
上世纪90年代末，我国商业银行有过一轮政策性债转股，泛起不少人把债转股当成“免费午餐”的现象，不少人担心此次债转股会重蹈覆辙 。
对此，连维良体现，市场化、法治化是这次债转股的主要特点，也是与上次政策性债转股最大的差别，在制度设计上已充分考虑到制止“免费午餐”的问题 。
基于其时条件，上次债转股的企业、债权以及实施机构主要是由政府确定，债转股的资金筹集也由政府渠道筹集 。但此次意见明确，银行、企业和实施机构自主协商确定债权转让、转股价格和条件，市场化筹集债转股资金 。“债转股由各相关市场主体自主决策，危害自担，收益自享 。如果形成损失，该谁卖力谁卖力，政府不兜底，债权人和4008云顶集团者也不提供免费午餐，这个价钱必须由原股东先担责 。”连维良说，债转股历程中，要强化监管、强化信用约束、强化追责，依法依规攻击恶意逃废债、欺诈串谋等违法违规行为 。
债转股为了“甩担负”？照旧银行转型新契机？
目今，我国商业银行不良贷款率连续攀升，截至6月末，商业银行不良贷款余额为14373亿元 。有人认为，现在推出债转股主要是为了化解和转移银行的危害 。
对此，银监会副主席王兆星明确体现，今年二季度末，商业银行的不良贷款率只有1.75%，资本富足率抵达13%以上，拨备笼罩率抵达176%，与上轮债转股剥离银行不良贷款的配景完全差别 。我国银行业是宁静的、稳健的，本轮债转股的债权规模并非专门针对不良贷款，而是为有效降低企颐魅债务水平和杠杆率，助推供应侧结构性革新 。
建行首席经济学家黄志凌认为，债转股政策意图不是资助银行化解不良贷款，但正确运用债转股确实能够资助部分银行改善资产质量，是当下银行盘活存量资产、化解潜在不良贷款的“趁手”工具 。大型商业银行一直都希望饰演产能整合者的角色，发挥自身信息优势、资金优势、客户优势，成为资源整合的“技术专家”，市场化债转股给银行转型提供了新机缘 。
